企业债可以上市吗?

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从公司融资工具看,目前市场上有两类企业债券:一类是证券市场上的传统债券;另一类则是由企业发行,在境外交易所上市的债券——企业永续债券(Corporate Perpetual Bond). 与传统的债券不同,企业永续债券是一种没有指定到期日的债券,也不规定本金和利息的支付时间、方式或利率形式。

企业永续债券的特点在于它为企业提供了无限的融资渠道,发行人无需为一次性的债券融资支付较高的手续费给中介机构,同时也节省了定期偿还本金所占用的时间。由于不必像普通债券那样设定赎回或兑付日,管理上也相对较容易。 但是,企业永续债券具有可转换性。如果企业现金流不足,可以通过将债权转换为股权的方式加以解决。而且由于这类债券的期限往往较长,在投资决策上也更趋于理性化。

近年来,国内也有多只企业永续债券发行成功并在海外证券市场挂牌交易,如中国建银投资公司发行的首只外币债券、中国银行股份有限公司发行的30亿美元金融债券以及建设银行股份有限公司发行的50亿美元长期债券等。这些债券的成功推出标志着我国商业银行开始步入国际资本市场,同时也表明国际上对于我国商业银行改革与发展所给予的良好评价。

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企业债券是一种私下发行的、更像银行承兑的债券。企业债券的收益率高于无风险收益率政府债券,因为企业债券的违约风险比政府债券高。企业债券持有人承担发行人不履行义务的风险,例如支付利息和本金。如果一家公司发生财务困难并且不能支付其债务,企业债券的价值可能会下降。与其他债券和权益工具的持有人一样,企业债券持有人有在破产时索取公司的清算价值的权利。

企业债可以上市。依我国有关法律规定,企业债券可以上市交易的企业包括中央企业、中央企业参与设立的企业以及外商独资企业、外国企业参与设立的企业;经国家有关主管部门批准在境内已经发行在外的企业债券,经过批准可以在经国家证券管理部门批准开办的债券市场上市交易。在我国债券交易市场上,上市交易的企业债券可分为中央企业债券和地方企业债券,而中央企业债券是可以在全国各债券交易市场交易的债券,而地方企业债券一般只可在本地债券交易市场交易,如"上海益民啤酒延付利息债券"和"上海飞乐音响债券"就属于地方企业债券,只可在上海市各债券交易市场交易。

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